Discutiile din Consiliul de Administratie al BNR despre inflatie: “Noile evaluari releva o inrautatire”
Lumea Banilor prezinta pasaje din minuta sedintei de politica monetara a Consiliului de administratie al Bancii Nationale a Romaniei condusa de Mugur Isarescu (foto) din 8 august 2025, facuta publica in 21 august. Iar vestile in ceea ce priveste inflatia nu sunt deloc bune.
In ceea ce priveste evolutiile macroeconomice viitoare, membrii Consiliului au aratat ca “noile evaluari releva o inrautatire a perspectivei inflatiei in prima jumatate a orizontului de prognoza”, inclusiv in raport cu previziunile precedente, ca urmare a expirarii la 1 iulie a schemei de plafonare a pretului la energia electrica si in conditiile majorarii incepand cu 1 august a cotelor de TVA si a accizelor corespunzator pachetului de masuri fiscal-bugetare adoptat in luna iulie.
Pe acest fond, rata anuala a inflatiei este asteptata sa consemneze un amplu salt in trimestrul III 2025, iar in urmatoarele trei trimestre sa se reduca relativ lent si pe o traiectorie fluctuanta considerabil mai ridicata decat cea din proiectia precedenta si situata mult deasupra limitei de sus a intervalului tintei. Ea va cunoaste insa o corectie descendenta abrupta in trimestrul III 2026, si va descreste apoi gradual, reintrand si coborand tot mai mult in interiorul intervalului tintei spre finele orizontului proiectiei.
Varful va fi in septembrie
Potrivit BNR, rata anuala a inflatiei va atinge probabil un varf de 9,2 la suta in septembrie 2025 si se va situa la 8,8 la suta in decembrie 2025, mult peste valoarea de 4,6 la suta din prognoza precedenta, dar va cobori la 3,0 la suta in decembrie 2026, usor sub nivelul de 3,2 la suta anticipat anterior, si la 2,7 la suta in iunie 2027.
“Membrii Consiliului au evidentiat magnitudinea puseului inflationist anticipat a fi generat in trimestrul III 2025 de cele doua socuri succesive pe partea ofertei, precum si perspectiva mentinerii ratei anuale a inflatiei in urmatoarele trei trimestre pe un palier deosebit de inalt. S-a observat ca efectele socurilor vor fi resimtite prioritar la nivelul componentelor exogene ale IPC, dar in buna masura si in comportamentul viitor al inflatiei de baza, date fiind integralitatea bunurilor si serviciilor de consum influentate, precum si dimensiunea prezumata a gradului de transferare in preturi de consum a majorarilor cotelor de TVA”, precizeaza BNR.
